미국 연준 0.75% 금리인상 배경 주요사항 3가지 (점도표)

미국 연준 0.75% 금리인상 배경 주요사항 3가지 (점도표)

 

미 연준이 어젯밤 기준 금리를 0.75% 인상하기로 결정했다. 1984년 이래 단일 미팅으로는 최대폭 금리인상이다. 이로써 미국의 기준금리는 1.75%로 상승했다. 

 

 

 

0.75% 금리인상 배경

 

우리 시장에서도 이미 어느 정도 예상은 했다. 지난주 금요일 미국 소비자물가지수가 예상치보다 높게 8.6%로 나오자, 주가가 먼저 하락한 이유도 이 때문이다. 

 

전반적으로 미국 경제 활동은 1분기 소폭 하락한 이후 회복되고 있는 추세다. 높은 고용률과 낮은 실업률이 그 증거로 제시하면서 인플레이션에 대한 설명도 종전과 크게 다르지 않다. 지금의 인플레이션은 팬더믹으로 인한 공급망 이슈, 원자재 특히 에너지 가격 상승 등을 주 이유로 들었다면서..

 

주요사항 첫번 째

 

향후 인플레이션 예상치다.

 

지난 번 파월이 자이언트 스텝 (0.75% 포인트 인상)은 없을 거라 했음에도 불구하고 이번에 빠르게 움직인 이유는 바로 이거다. 

 

 연준 정책 입안자들은  2022년 개인소비지출 (PCE)가 4.3% 상승할 것이라는 당초 3월 예측과는 달리 5.2%까지 상승할 것으로 예상한다

 

 

 

참고로 연준의 물가상승률  목표는 2%대다. 2%대 정도로 물가가 오르는 것을 가장 바람직하다고 보는데, 5.2% 라니 연준 입장에서는 잡아야할 물가임에 틀림없는 것이다.

 

주요사항 두번 째

 

따라서 이를 위해 연준은 연말 까지 3.4%까지 금리를 인상할 것으로 예상된다. 이 말인즉슨, 연내 1.75% 포인트 더 금리를 인상해야 한다는 뜻이다.

 

연준 미팅 후에도 파월은 올해 몇 차례 빅 스텝, 자이언트 스텝 금리인상을 예고했다.

 

앞으로 미국이 (글로벌 자금 흐름 측면에서 가장 선호되는 미국이) 금리를 연내 3.4% 올린다는 뜻은 다른 국가들 역시 금리인상을 기조로 움직여야 한다는 뜻이다. 왜? 안 그러면 자금이 지금 보다 더 빨리 빠져나가니까...

 

아래 연준 점도표 참고해 보자.

 

 

연준 점도표 (출처: Fed Reserve)

 

 

3.5% 이상 찍은 입안자도 5명이나 된다. 문제는 이전 보다 점도표 금리가 더 높아졌다는 사실. 

 

내년 2023년은 이 보다 더 높은 금리에 점포표가 찍혀 있다. 4% 이상 찍은 입안자가 4명이나 된다. 내년에도 금리 인상 기조는 지속될 것으로 보여지는 대목이다.

 

주요사항 세번 째

 

미국 경제 성장률 예상치도 낮췄다. 기존 2.8%에서 1.7% GDP 성장률로 낮췄다.

 

고금리, 고물가 인플레이션에다가 저성장까지 = 스태그플레이션 가능성이 더욱 짙어지는 데이터다. 이 부분은 매우 중요하다. 고물가로 가더라도 고성장이 오느냐, 아니면 저성장이 오느냐에 따라 재정 정책은 물론이거니와 투자 기상도가 확 달라지기 때문이다.

 

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오늘 연준의 금리인상 반등 이후 나스닥은 2.5% 반등했다. 다시 미국 대형 기술주가 부활하는 것인가? 여기서 인플레이션 시대의 투자 방법으로 오건영의 책 인플레이션에서 살아남기를 다시 뒤져본다.

 

 

 

인플레이션에서 살아남기 by 오건영

 

 

이 책에서 오건영은 고물가 시대에 금리 인상도 하게 되면 일시적으로 미국 대형 기술주로의 쏠림이 일어날 수 있다고 했다. 왜? 한 마디로 이미 풀려 있는 유동성이 있기 때문에 풍선에 바람을 빼고 있음 (긴축) 에도 기존 바람이 일시적으로 한쪽으로 쏠림 현상이 나타난다고 그러나 결국은 바람은 빠질 것이라며... 이 책에 관한 글은 이전 글 참고 바란다. (하단 링크 참고)

 

오건영은 인플레이션일 수록 주식, 채권, 원자재, 금이라는 4가지 바구니에 달걀을 분산해서 담고, 달러로 이 전체를 보호해야 한다고 한다. 하지만 이 역시 인플레이션 고물가 상황이 주배경이였다. 여기에 경기침체까지 겹친 스태그플레이션이라면 복잡해진다.

 

고물가/ 저물가, 고성장/ 저성장 이라는 4개 국면에서 우리는 어디에 위치하고 있고 어디로 갈지 등에 대해서는 오건영의 이전 책 부의 시나리오와 인플레이션에서 살아남기 두 책과 관련 된 글 참고하길 바란다.

 

참고로 우리나라 한국은행 기준금리 역시 1.75%다. 미국과 기준금리가 같아져 버렸기에 우리도 또 금리인상을 단행할 것 같다.

 

관련 글도 읽어보길 바란다.

 

 

인플레이션에서 살아남기 by 오건영 DON'T 와 DO

 

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