레고랜드 부도설 ABCP 뜻 관련 기관 및 용어 정리

레고랜드 부도설 ABCP 뜻 관련 기관 및 용어 정리

 

레고랜드 부도설로 인해 ABCP 금리가 3배 껑충 뛰고, 그로 인해 채권시장이 패닉 되었다고 한다. 레고랜드 부도 사태를 잘 이해하기 위해 ABCP 뜻 등 관련 용어 및 기관을 정리해 본다. 

 

레고랜드 사태 정리

 

 

 

레고랜드 부도 관련 용어 및 기관

 

ABCP 뜻 부터 알아보자. 

 

ABCP이란 asset-backed commercial paper의 준말로 한국 말로는 자산담보부 기업어음이다. 한국말도 어렵다. 풀어보자. 

 

유동화 전문회사인 특수목적법인(SPC)이 돈을 대주는 곳의 매출채권, 부동산 등의 자산을 담보로 발행하는 기업어음을 뜻한다. 레고랜드처럼 부동산 관련 ABCP는 건물 지을 땅, 건설사 보증, 부동산 관련 자산을 담보로 발행되는 기업어음을 말한다. 

 

어음 (Bill)이란 발행하는 사람이 일정한 금전의 지급을 약속하거나 또는 제 3자에게 그 지급을 위탁하는 유가증권이다. 

 

특수목적법인 Special Purpose Commercial 이란 말 그대로 특수한 목적을 이행하기 위해 일회성 개념을 만들어진 법인, 회사를 뜻한다. 왜 특수목적법인이 필요한가? 모기업이 덩치가 무겁거나, 회사 부채가 많거나, 이해관계가 복잡하거나 등등의 이유로 어떤 특수한 목적 (대부분의 경우, 신규 사업을 위한 투자 유치)을 이행하기가 어렵다고 판단될 경우, 별도의 새로운 법인을 만들어서 이용한다.

 

자 그럼 이번 레고랜드 부도 ABCP 관련 어떤 기관들이 얽혀있는지 정리해 보자.

 

알기 쉽게 표로 정리해 본다.

 

	기관	목적
1번	강원중도개발공사 (GJC)	레고랜드 개발사
2번	아이원제일차	1번이 설립한 특수목적회사 SPC
3번	10개 증권사와 1개 자산운용사	2번이 발행한 ABCP 2500억원 보유
4번	각 법인들	3번이 보유한 어음 신탁 및 법인 계좌들로 예치

 

10개 증권사와 1개 자산운용사가 보유한 레고랜드 ABCP 2500억원 보유 현황

 

신한투자증권 (550억원), IBK투자증권 (250억원), 대신증권 (200억원), 미래에셋증권(200억원), 삼성증권(200억원), NH투자증권 (150억원), 한국투자증권(150억원), DB투자증권(150억원), 유안타증권(50억원), KB증권 (50억원) 등이다. 

 

그런데, 이 특수목적법인 아이원제일차가 부도 처리 되면서 위의 1번 강원중도개발공사가 ABCP 채권을 상환하지 못하게 되었다. 

 

 

레고랜드 부도설 도미노현상

 

 

문제는 실제의 돈은 어디서 빠져나갔는가? 바로 위의 10개 증권사와 1개 증권사의 법인 투자자 계정으로 신탁, 위탁 예금좌에서 나누어 금액을 편입했다는 점이다.

 

이 같은 보도가 나가자, 관련 법인들은 모두 환매 요청을 하고 있어서 증권사들은 그 돈을 마련하기 위해 안전자산이자 유동성이 높은 국공채를 대거 매도했다. 

 

가뜩이나 투자 계정 손실도 큰 데, 손실이 눈덩이처럼 불어나고 있자 증권사들은 투자해 놓은 회사채도 매각, 다른 채권 펀드들도 매도에 나섰다. 

 

당연히 채권 금리가 치솟을 수 밖에 없다. 빨리 팔아치워야 하니까. 시장에서는 지금 살 사람은 없고, 팔 물량만 쌓이고 있다고 한다.

 

회사채 금리도 치솟고 있다. 캐피탈 CP (기업어음) 금리는 7.5%로 치솟고, 올초 1%대였던 91일 기간 단기 CD 금리도 3.8%로 치솟았다.

 

도미노 현상은 이렇게 시작된다. 

 

정작 돈이 필요한 건실한 기업들마저 기업어음으로 돈을 조달하기 어려워지는 것이다. 오케이캐피탈의 CP금리는 전년 말 발행금리 3.2%에서 7.51%로 단숨에 두배 금리로 치솟았다. 이자액이 두배가 된 셈. 중소기업의 회사채는 뭐 말할 것도 없겠고~ 

 

부동산 리츠 기업의 주가나 펀드 등도 곤두박질 쳤다. 인플레이션에 리츠에 투자해야한다고 했던 것 같은데, 역시 경기침체에는 모든 위험 자산 투자는 조심해야 하는 법.

 

문제는 레고랜드 건설처럼 지자체가 지급 보증을 약속한 ABCP가 무려 1조 3000억 원에 달한 다는 점이다.

 

이상 레고랜드 부도설 관련 ABCP 뜻 등 관련 용어와 관련 기관들을 정리해 보았다.