미국 탄소배출권 ETF : KRBN 정리 및 수익률 전망

미국 탄소배출권 ETF : KRBN 정리 및 수익률

 

최근 국내에서 탄소배출권 ETF 상품 4개가 출시되어 소개했었다. 오늘은 글로벌 탄소배출권 ETF로 미국에 상장된 KRBN에 대해 알아보자.

 

 

KRBN KraneShares Global Carbon ETF

 

KRBN ETF는 미국에 처음으로 상장된 탄소배출권 선물 시장에 투자 상품이다. 기본적으로 향후 1~2년 탄소배출권 거래제 선물 (Futures) 시장에 노출된 상품으로 추종 지수는 IHS Markit 글로벌 탄소 지수를 벤치마킹한다. 

 

운영사	CICC
브랜드	KraneShares
개시일	2020년 7월 30일
수수료	0.79%
총 거래규모	$934.39 M
하루 평균 거래 대금	$15.62M
추종지수	IHS Markit

 

IHS Markit 탄소지수란: 세계 최초 글로벌 탄소 지수로, 선물시장을 통해 cap-and-trade에 노출된다. 유럽 및 북미 지역의 주요 탄소배출권 거래제 프로그램 3가지를 담고 있다. 유럽연합 할당량 (EUA), 캘리포니아 할당량 (CCA), 지역 온실가스 이니셔티브 (RGGI) 

 

기본적으로 탄소배출권 거래제 (cap-and-trade)에 연동되기 때문에, 탄소배출에 대한 규제가 강화하거나, 탄소배출 비용이 상승하면 KRBN ETF 가 혜택을 보는 구조이다. 신한 운용자산의 SOL 글로벌 탄소배출권 ETF가 같은 지수를 추종하고 있다. 

 

Cap-and-trade 란: 탄소배출권 거래제에서 사용되는 용어로 탄소배출 허용량 총량을 넘거나 부족한 분에 대해 거래하는 것을 뜻한다. 

 

2021년 8월 17일자 KRBN 구성은 아래와 같다. 선물 시장에 노출되는 상품이기 때문에, 2021년 12월자, 2022년 12월자 등으로 구성된다.

 

• 유럽연합 할당량 (EUA) 2021년 12월 선물 67.27%
• 캘리포니아 할당량 (CCA) 2021년 12월 선물 15.7%
• 지역 온실가스 이니셔티브 (RGGI 2021년 12월 선물 7.52%
• 유럽연합 할당량 (EUA) 2022년 12월 선물 5.63%
• 캘리포니아 할당량 (CCA) 2022년 12월 선물 3.91%

 

KRBN 수익률 및 전망

 

KRBN 상품은 투자자로 하여금 탄소배출권 거래 시장에 투자할 수 있는 방법을 제공해 준다는 점에서 출시한 지 1년이 조금 지난 상품인데도 자금이 엄청 몰리고 있다. 7월만 해도 거래대금이 불과 $600M 달러였는데, 2-3달 사이에 $900M 달러로 늘어났다. 이 같은 추세라면 조만간 1조달러 자금이 달성하게 될 것 같다.

 

수익률은 어떠할 까? 최근 1년 KRBN 차트를 살펴보자.

 

1년간 KRBN ETF는 꾸준히 상승추세를 그리며, 1년 수익률 91.2%를 보인다. (핑크색) 2021년 10월 8일 종가 기준 39.1 달러 기록 -3.74%, 연고점은 43.37달러이다.) 

 

최근 미국 시장의 불안정성으로 인해 가격 조정이 있지만, 이 같은 가격 조정은 미국 시장 전반에 걸쳐 일어난 것으로 보인다. 눈여겨봐야 할 점은 거래량이다. 2020년 7월 ETF 개시일 이후로 거래량은 매우 미미하다가 올해 5월 이후부터 거래량이 크게 상승하여 지금까지도 거래량이 꾸준히 많다. (챠트 아래 막대기들이 거래량을 뜻한다) 

 

거래량 증가를 논하는 이유는 기존에 탄소배출과 관련된 상품들이 있었으나 수익률도 저조하고 운용의 어려움이 있었던 이유가 바로 이 거래량 (유동성)이 부족이었다고 말한다. (야후 파이낸스 기사)

 

KRBN vs ICLN 수익률 차트

 

KRBN 상품을 대표적인 글로벌 친환경 ETF 상품인 ICLN과 비교해 보자. (하늘색) 지난 시간에 ICLN에 대해 자세히 설명했듯이 ICLN의 경우, 바이든 수혜 투자 상품으로 당선 당시 가격이 급등한 이후로는 오히려 크게 하락하였다. 1년 수익률이 0.51%에 불과하다.

 

지금까지는 기후변화에 가장 큰 변수가 탄소로 알려져 있고, 따라서 탄소 관련 규제는 보다 강화될 것이라 전망된다. 특히, 관련해서 여러 가지 정책적 규제, 관련 국제 협약과 회의 등이 잇따라 열리게 되고, 그렇게 되면 이에 대해 알게 되는 사람들도 더 많아질 것이다. 자연스럽게 보다 많은 사람들이 탄소배출 관련 투자에 관심을 갖게 될 것이라는 전망이 나오고 있다.

 

따라서, 단기적으로 급등락은 있겠지만, 장기적으로는 우상향할 것이라는 전망이 우세하다.

 

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이상 탄소배출권 ETF KRBN에 대해 알아보았다. Kranes Shares는 최근 KRBN etf 상품 인기에 힘입어 관련 탄소배출권 ETF 상품을 추가 상장한다고 발표했다. 다음 글에서 자세히 알아보려 한다.

 

관련 해서 국내 탄소배출권 상품 4개, 특히 탄소배출권 시장 투자가 선물 투자라는 점에서 투자 전에 반드시 알아야 할 사항도 읽어 보기 바란다.

 

 

탄소배출권 ETF 4종 국내 출시 & 반드시 알아둘 사항