플러그파워 주가 실적 발표 후 하락 원인 및 주가 전망

플러그파워 주가 실적 발표 후 하락 원인 및 주가 전망

 

 

플러그파워 (티커: PLUG)는 수소 에너지 분야에서 글로벌 대장주다. 우리나라 SK그룹이 투자하여 대주주인 기업으로도 잘 알려져 있다. (관련 글 하단 링크 참고)

 

어제 2분기 실적을 발표했는데, 기대치를 하회하면서 주가가 하락했다. 그런데 오히려 목표주가를 상승한 투자은행도 있다 하니... 그 배경을 알아보자.

 

플러그파워

 

 

 

플러그파워 주가

 

8월 9일 플러그파워는 2분기 실적을 발표했다.

 

2분기 매출은 $151.3million 달러로 기대치 $159 million 달러를 하회했고, 예상치 EPS -0.21 달러 대비 더 하락한 EPS -0.3 달러를 기록했다.

 

최근 4분기 연속 EPS 예상치를 하회했다는 점도 눈여겨 볼 부분이다. 참고로 플러그파워는 아직 매년 적자 기업이다. (막대한 적자를 어떻게 메꾸느냐가 흥미로운 포인트인데, 글로벌 유수의 기업들이 SK그룹 포함해서 투자를 아끼지 않고 있다)

 

플러그파워의 신제품이 2분이 5600만 달러 이상의 매출을 기록해서 나쁘지 않았다고 하는데... 왜 실제 실적이 기대치를 하회했을까?

 

 

 

플러그파워 주가 (출처: BARRON)

 

 

천연가스 가격이 문제

 

갑자기 무슨 소리냐고?

 

플러그파워의 실적은  천연가스 가격과도 연관된다. 어제 어닝 콘퍼런스에서 플러그파워측은 이 같은 실적은 역사적으로 전례없이 높은 천연가스 가격과 계속되는 관련 부품 공급 업체 차질, 수소분자 비용 증가 등으로 인한 압박 때문이라고 설명했다.

 

이 중에서도 특히 강조된 부분이 천연가스 가격이며, 향후 기업 실적 전망에도 크게 영향을 미칠 것으로 보는 요인 역시 천연가스 가격이다. 

 

무슨 소리야?

 

살펴보니, 수소 생산과정에 천연가스가 연동된 다고 한다.

 

수소를 생산하는 방법에는 여러가지가 있다. 천연가스 개질/ 가스화: 합성가스 (수소, 일산화탄소 및 소량의 이산화탄소 혼합물)는 천연가스를 고온 증기와 반응시켜 생성된다. 일산화탄소는 물과 반응하여 추가 수소를 생성한다. (출처: 위키피디아)

 

뭐, 자세하게는 이해되지 않지만, 한 가지 분명한 것은 수소 생산 과정에 천연가스가 사용된다는 사실. 최근 천연가스 가격이 요동쳤다는 사실. 그렇기 때문에 플러그파워의 이익이 훼손되었다는 사실이다.

 

모두가 알겠지만 천연가스 가격은 올 한해 바람 잘 날이 없다. 러시아가 유럽으로 보내는 천연가스를 차단하겠다고 하면 급등하고, 그러다가 급하락 하기도 하고...

 

 

플러그파워 주가 전망

 

그런데 흥미로운 사실은 플러그파워 목표 주가를 상향 조정한 애널리스트도 있다는 점이다. 

 

RBC Capital Market의 Joseph Spak은 플러그파워 주가를 18달러에서 29달러로 상향 조정했다. 플러그파워의 현재 주가는 24.67%다.

 

플러그파워 주가 전망을 좋게 한 배경에는 단연코 인플레이션 완화법 (Inflation Reduction Act 2022)가 있다.

 

바이든 정부가 지난 해 부터 공들여 밀어붙인 BBB법안의 슬림화 버전. 인플레이션 완화법이 어제 통과되었기 때문이다. 

 

이로 인해 재생에너지 산업 전반이 힘을 얻게 되었는데, 그 중에서도 특히 수소 에너지 생산 부분의 혜택이 두드러진다. 플러그파워 목표 주가를 상향 조정한 Joseph의 의견은 "이 법안 통과가 녹색 수소 산업의 성장을 가속화하는 촉매이며 전해조 및 연료 전지를 포함한 PLUG 제품 라인의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것이다"라고 했다.

 

이 새로운 법안은 기후 에너지 대책에 처음으로 수소 연료 전지에 대해 새롭고 중요한 조항들이 포함되었다. 그중 하나가 수소에너지 생산에 드는 비용에 세제 혜택을 준다는 점인데, 적어도 1키로당 3달러의 비용 감면이 있을 것으로 전망된다. 이렇게 된다면 현재 1킬로당 드는 비용의 절반 가량을 절감할 수 있다는 계산이 나오기에, 관련 기업에게는 호재로 여겨지고 있다.

 

현재 플라그 파워 주가는 실적 발표 당일 -3.71% 하락했으며 올 한해 -12% (vs. spy -13.3%, qqq -20%) 하락했다. 

 

 

 

이상 수소 대표주 플러그파워 주가 및 하락 배경, 주가 전망 의견까지 알아보았다.

 

** 해당 글은 투자권유 목적이 아니며, 참고용으로만 읽어주길 바란다 **