ESG 경영 지배구조 사례 : 에이스침대 관리종목 상장폐지 가능

ESG 경영 지배구조 사례 : 에이스침대 관리종목 상장폐지 가능

 

매트리스로 유명한 에이스침대 기업이 소액주주 비중 미달로 인해 자진상폐 가능성이 논의되고 있다. ESG에서 G(Governance) 지배구조 조 이슈와 연관된 사례다.

 

ESG 사례

 

 

에이스침대 관리종목

 

에이스침대 관련 4월 11일 관리종목 지정우려 공시가 떴었다. 

 

에이스침대 거래정지 공시자료 (출처: 다트)

 

관리종목 지정 우려 사유는 주식 분산기준 미달이다. 

 

무슨 소린고 아니 4월 11일 제출한 사업보고서 상 소액주주 소유주식수가 유동 주식수의 20%를 미달하여 코스닥 상장 규정 제53조 '주식분산기준 미달에 해당하기 때문이다.

 

에이스침대 관리종목 지정 공시 (출처: 다트)

 

 

에이스침대는 4월 15일 금요일 날짜까지 소액주주 비중을 20% 이상으로 늘리지 못하면 관리 종목에 들어가게 된다. 전형적인 'ESG 경영 트렌드와 역행'하는 경영이다. 

 

에이스침대 주주 현황은 이러하다. '안성호 대표 74.56%' '창업주이자 안 대표 아버지 안유수 회장 5%'를 보유하고 있다. '자사주는 7.56%' 다. 전체 주식수에서 자사주를 제외한 유통주식수 기준으로 보면 소액주주 비중은 유통주식 수 기준 7.74%에 불과하다.

 

주주 명수로 보면 더 가관이다. 소액주주 2330명, 대주주 5명 총 2335명의 주주. 이 중 5명 (전체 주주의 0.2%)이 전체 유통 주식수의 92.26%를 보유한 셈이다.

 

상장 기업의 지배구조라 보기 어렵다. 그렇다면 소액주주 비중을 늘리려면 어떻게 해야 하는가? 에이스침대 대표와 회장이 4월 15일까지 자사주 소각이나 대주주 매도, 혹은 증자 등을 통해 소액주주 비중을 늘렸어야 한다.

 

자진 상장폐지 가능성

 

그러나 에이스침대는 결국 아무런 조치를 취하지 않았다. 자진 상장폐지를 추진하는 것이 아니냐는 의혹도 제기되고 있다. 소액주주 지분을 모두 매입하는 데 드는 비용은 366억 원이면 된다고 한다. 

 

경영 판단에 따른 행보지만 이는 확연히 ESG 경영 트렌드와는 역행한다. 

 

기업은 왜 IPO 상장을 하는 가? 여러 주주들로 부터 투자금을 받고 그 자본금으로 기업이 투자하여 성장하고 그 성장을 주주와 나누기 위해 상장을 하지 않은가.

 

그렇다고 에이스침대가 경영 실적이 악화되었는가? 오히려 정반대다.

 

업계 1위인 기업이, 그것도 지난 해 매출이 전년 동기 대비 19.6% 증가한 3464억 원으로 역대 최고를 기록한 기업이 이런 지배구조를 지니고 있다니 자진 상장폐지까지 거론되다니 놀랍다.

 

일단, 관리종목으로 지정되면 거래가 정지된다. 통상 상장폐지 결정이 되면 7일간 정리매매 기간을 준다. 단 이 기간 가격 상한폭제한제가 없어 가격 변동폭이 매우 크고, 거래량이 많지 않아 거래가 원활히 이루어지지 않는다.

 

일단, 비상장기업이 되면 상장 기업 처럼 경영 관련 재무제표는 물론 여러 가지 공시 의무에서 부담감이 덜해진다. 예를 들어, 매트리스 같이 고가의 제품의 경우, 적정 가격 책정 관련 원자재 등에 대한 품질 관련 정보 공개 수준이 높다고 하는데 그런 부담감이 덜어진단다. 

 

ESG 지배구조 평가 항목

 

끝으로 ESG 경영에서 지배구조 부문은 어떤 항목들이 평가되는지 알아보자. 

 

한국기업 지배구조원의 ESG 평가 항목에서 G 지배구조 부문은 크게 이사회 리더십, 주주권 보호, 감사, 주주 및 이해관계자 소통 측면에서 평가가 이루어진다.

 

MSCI ESG 등급 평가에서는 크게 두 축 : 기업 지배구조와 기업 행동으로 나뉘고, 기업 지배구조 내에서 다시 이사회, 소유구조, 보상액, 회계 측면에서 평가된다. 

 

에이스침대는 '주주권 보호, 주주 및 이해관계자 소통, 소유구조' 등에서 ESG 지배구조 부문 안 좋은 사례가 되는 셈이다. 

 

이상 ESG 경영 지배구조 예시로 에이스침대 기업에 대해 알아보았다. 

 

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