미국 탄소배출권 ETN : GRN 바클레이 vs. KRBN

미국 탄소배출권 ETN : GRN 바클레이 vs. KRBN

 

우리나라를 비롯하여 세계 주요 정부가 탄소 배출 규제를 강화하고 있다. 이에 탄소배출권 관련 투자 상품에 글로벌 자금이 몰리고 있다. 

 

지금까지 국내에서 투자할 수 있는 탄소배출권 ETF 상품 4개와 미국에 상장된 탄소배출권 상품 3개를 소개했었다. (관련 글 하단 링크 참고)

 

이번 글에서는 같은 성격을 지닌 투자상품 GRN ETN을 소개한다. 이 상품 역시 탄소배출권 선물 시장에 투자하는 상품으로 수익률이 매우 좋아 올해의 베스트 ETFs로 선정되었다. 

 

 

ETN vs. ETF

 

우선 ETN가 무엇인지부터 짚고 가자. 해당 상품은 ETF가 아닌 ETN 상품이다.

 

최근 개인투자자들한테 인기있는 ETF (Exchange Traded Funds)와 비교하면서 설명해본다.

 

ETN (Exchange Traded Note) : 상장지수 채권

증권사가 자사의 신용에 기반해 발행한 노트(채권)로, 기초지수 수익률에 연동하는 수익을 약속하는 증서다.

만기 일자가 있으며, 만기 이전에 반대 매매도 가능하다.

'증권사 신용'에 기반하여 발행되는 채권이기에 파산 위험성이 있다.

ETF와 마찬가지로 거래소에 상장되어 있어서 쉽게 사고팔 수 있다.

 

반면, 상장지수펀드 (Exchange Traded Funds ETF)의 경우, 자산운용사가 상장되어 있는 개별 종목들을 선택해서 구성해서 만든 펀드 성격이기 때문에 '집합투자증권' 성격을 띠고 있으며, 파산 위험성이 없다. 

 

오늘 소개할 상품은 ETN에 해당된다는 점 짚고 가자.

 

GRN : iPath Series B Carbon ETN

 

탄소배출권 ETN GRN 상품의 주요 사항이다.

 

운용사	Barclays Capital0.75% Inc.
브랜드	iPath
개시일	2019년 9월 10일
수수료	0.75%
총 거래규모	$116.47M
하루평균 거래대금	$2.62M
추종 지수	Barclays Global Carbon II Index

 

가장 다른 점은 GRN ETN 추종지수가 KRBN과 다르다는 점이다. 

 

Barclays Global Carbon II Index (바클레이 글로벌 탄소 II 인덱스)

바클레이에서 개발한 지수로 세계 2가지 주요 탄소배출 관련 메커니즘 하의 탄소 배출권 추종한다
유럽 연합 배출권 거래제 및 교토 프로토콜에 따라 발행되는 유럽 연합 할당량(EUA)과 인증배출감소(CER) 

 

KRBN의 경우, 이전 글에서 자세히 설명했지만, 유럽연합할당량(EUA), 캘리포니아할당량(CCA), 지역온실가스이니셔티브(RGGI)를 담고 있는 지수 IHS Markit를 추종한다.

 

추종지수 외에 ETF ETN 상품 거래대금, 특히 하루 평균 거래 대금도 비교해 보자.

 

개별 종목도 거래량이 많은 것이 좋듯이 집합투자 성격의 상품들은 거래량이 메마를 경우, 팔고 싶어도 팔 수 없게 될 수 있기 때문이다.

 

	GRN ETN	KRBN ETF
거래규모	$116.47M	$1.55B
하루 평균 거래대금	$2.62M	$32.24M
추종지수	Barclays	IHS Markit

 

거래규모는 KRBN ETF가 압도적으로 많다. KRBN의 경우, 지난번 소개했을 때보다 거래대금이 꾸준히 상승해서 현재 ETF 거래규모가 10억 달러 (한화 1조 원)가 넘는다.

 

수익률을 비교해 보자. GRN (녹색), KRBN (주황색)

 

미국 탄소배출권 GRN vs. KRBN 수익률 (출처: etf.com)

 

차트 흐름은 두 상품 모두 우상향 기조로 상승추세 보이다 최근 12월 전고점을 찍고 조정받는 국면이다.

 

전반적으로 GRN ETN이 조금 수익률이 높다.

 

GRN의 경우, 1년 수익률이 133.1%나 되고 KRBN 역시 96.4%나 된다. (기준: 글 작성 2021년 12월 28일 종가 기준 1Y 수익률)

 

참고로 같은 기간 S&P500 추종 ETF 상품인 SPY 수익률은 28.13%다.

 

두 상품 모두 2021년 올해의 베스트 ETFs 상품으로 선정했다. (Investopedia)

 

 

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이상 미국에 상장된 탄소배출권 ETN 상품 GRN에 대해 알아보았다. 

 

인류 서바이벌을 위해, 지구를 위해, 탄소중립을 필수적으로 달성해야 한다는 방향 하에 탄소배출권 시장 투자 전망은 밝다.

 

단, 탄소배출 선물 시장 투자라는 점, 해당 상품들이 출시된 지 오래되지 않았다는 점, 이 역시 인플레나 시장 변동성 헷징 상품은 아니라는 점 등을 고려해서 판단해야 한다.

 

관련해서 탄소배출 선물 시장 관련 알아둘 사항도 정리해 두었으니 읽어 보기 바란다.

 

** 해당 글은 필자 공부용으로 작성한 자료이며, 투자 권유가 아니라는 점, 참고용으로 읽어 주길 바란다 **

 

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