LG에너지솔루션 상장 후 지수, 국내외 ETF 등 편입 일정 패시브 자금

LG에너지솔루션 상장 후 지수, 국내외 ETF 등 편입 일정 패시브 자금

 

1월 11일 12일 양일간 LG에너지솔루션 기관 투자가 수요예측이 이루어졌다. 결과는 대흥행. 기관 주문액이 총 1 경원을 돌파한 것으로 알려졌다. 

 

아직 공식 발표 이전이기에 간단한 수요예측 결과 및 상장 이후 ETF 편입 등 패시브 자금은 어느 정도 수급될 것으로 예상되는 지 알아보자.

 

 

 

LG에너지솔루션 수요예측

 

공모가 확정액은 14일 공시할 예정인데 최상단 30만 원으로 확정될 가능성이 매우 크다. 

 

경쟁률은 최소 1500대 1을 넘을 것으로 알려졌는데, 기존 기록을 (카카오 뱅크 1733대 1) 뛰어넘을 것이란 전망도 많다.

 

경쟁률이 높고 기관투자자들이 공모주 물량 확보를 위해 공모가 범위 상단에 베팅한 경우가 많아 공모가 역시 희망 범위 의무보유 확약을 신청한 기관 비율도 높을 것으로 예상한다. 

 

의무보유 확약이란, 일정기간 주식을 매도하지 않는 조건으로 주식을 받는 것으로, 기간이 15일 30일, 100일 등 다양하다. 의무보유 확약 기간이 길 수록 물량을 받을 가능성이 높기 때문에, 의무보유 확약 비율이 높다는 것의 의미는 그만큼 해당 종목의 기관 수요가 높다는 것을 뜻한다. 각 기간별 비율은 공식적인 수요예측 결과가 나와봐야 알 수 있다. 

 

공모가 상단 기준 (30만원) LG 에너지솔루션 시가총액은 70조 2천억이다. 증권가에서는 LG에너지솔루션 상장 후 적정 시총이 100조원 까지 올라갈 것으로 예상하고 있다. 상장 이외에 패시브 수급 또한 만만치 않기 때문이다.

 

LG 에너지솔루션 상장 후 지수, ETF 등 편입 일정

 

LG에너지솔루션은 물적분할 이전, LG화학으로 지수 관련 상품은 물론 2차 전지, 배터리, 전기차 관련 ETF, 펀드 등에 많이 포함되어있다. LG에너지솔루션이 상장을 하게 되면, 이들 상품들은 LG화학을 LG에너지솔루션으로 교체해야 한다. 이 같은 자금을 패시브 자금 (passive)이라고 칭한다.

 

NH투자증권의 LG 에너지솔루션 예상 패시브 수급 자료를 살펴보자. (출처: 삼프로)

 

LG에너지솔루션 상장 후 패시브자금 예상 수급

위 그래프는 각 일정별로 주요 패시브 펀드, ETF 상품에 LG에너지솔루션이 포함되는 일정, 그리고 해당 금액을 추정한 자료다.

 

먼저, LG에너지솔루션은 1월 27일 상장된다.

 

위 그래프에는 표기되지 않았지만, 상장 바로 다음날인 1월 28일 코스피 지수에 편입된다. 이 이야기는 코스피 지수 추종 펀드나 상품에 LG 에너지솔루션이 담긴다. 

 

그다음 그래프에 나와있듯이 2월 초에 2차 전지 테마 관련 상품에 LG에너지솔루션이 편입된다. 주요 상품으로는 TIGER 2차전지테마, KODEX 2차전지테마 상품으로 추정액이 약 3,760억 원가량이다. 

 

상장 후 7 영업일 이후부터 편입 가능하기 때문에 2월 초라고 보고 있으며, 딱 7일 후 시점은 아니라는 점 알아두자. 

 

2월 14일에는 MSCI 편입 가능성이 있다. 상장 당일 혹은 그다음일 기준으로 조기 편입 결정을 하게 되고, 확정되고 나서는 10 영업일 이후에 편입된다. 편입이 결정된다면 2월 14일 정도 리밸런싱이 일어나 MSCI ACWI ETF나, MSCI EM ETF에 LG에너지솔루션이 담기게 된다. 약 1,500억 원 정도로 추정된다.

 

3월 11일, 동시 만기 다음 날에는 코스피 200과 한국거래소에서 발표한 BBIG 지수에 편입되어 이를 추종하는 패시브 상품들은 리밸런싱 하게 된다.

 

이것만 있는 것이 아니다.

 

해외에 상장되어 있는 2차 전지 관련 ETF에도 LG화학이 다량 담겨져 있다.

 

필자가 이전에 소개했던 글로벌 2차전지 대표 ETF인 LIT는 물론, BATT 등 ETF는 물론 우리에게는 잘 알려지지 않은 2차전지 관련 펀드에, 한국 대형주로 이루어진 펀드나 ETF 상품들에 대한 글로벌 패시브 수급 또한 클 것으로 예상한다. 

 

예를 들어, 글 작성일 기준, LIT ETF (자금규모 약 $5B)의 경우, LG화학이 약 4.32% 담겨져있고, BATT ETF (자금규모 약 $238.01M)의 경우, LG화학이 약 2.28% 등 담겨 있다. 

 

게다가 한국 시장 시가총액 큰 대형주 위주로 담고 있는 펀드 및 ETF 등도 있어서 해외 패시브 수급 역시 클 것으로 예상된다.

 

다만, 해외기관의 경우, 상대적으로 수량 확보가 어려울 수 있어, 현재 LG화학 비중만큼 LG에너지솔루션으로 교체하지 못할 수도 있다고도 전망된다. 그래서 LG에너지솔루션의 최대 주주인 LG화학 (현재 지분 82.9%)을 더 담는 다고   

 

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이상 역대 최대 상장으로 예상되는 LG에너지솔루션이 상장 이후 패시브 자금 수급에 대해 알아보았다.

 

추정일 뿐 100% 저렇게 된다는 이야기는 아니지만, 확실한 점은 그 어떤 상장 종목 보다도 많은 패시브 펀드 및 상품에 LG화학이 담겨 있고, 그중 적어도 일부는 LG에너지솔루션으로 교체가 이루어질 것이라는 점이다.  

 

** 해당 글은 투자권유가 아니며, 참고용으로 읽어주기 바란다 **

 

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